게시일: 2024년 11월 8일, 03:09h.
최종 업데이트 날짜: 2024년 11월 8일, 03:09h.
Golden Entertainment(NASDAQ: GDEN)의 주가는 경영진이 카지노 운영자의 부동산 자산을 현금화하기 위한 방안을 검토하고 있음을 암시한 후 금요일 상승했습니다.

이 논평은 회사의 3분기 실적 보고서 이후 회의에서 이루어졌습니다. 블레이크 사르티니 CEO는 Golden 주식이 동료 기업에 비해 크게 할인된 배수로 거래된다는 사실을 인정하면서 Golden 주식이 전략적 검토 전선에서 가만히 앉아 있지 않을 것이라고 말했습니다. 현재 환경에서는 매력적인 인수 기회를 얻기 어렵다고 경영진이 지적했기 때문에 회사는 자산 구매자보다는 자산 판매자가 될 가능성이 더 높은 것으로 보입니다.
CFO Charles Protell은 Golden이 부동산과 관련된 수학을 평가하고 있다고 말했습니다. 현재 라스베이거스에 본사를 둔 이 게임 회사는 8개의 카지노 호텔이 위치한 부동산을 모두 소유하고 있습니다. 그 장소 중 3곳은 라스베가스에 있으며, 또 다른 3곳은 네바다주 파럼프(Pahrump)에, 2곳은 라플린(Laughlin)에 있습니다.
Protell은 Golden의 부동산 자산 중 일부 또는 전부의 매각이 임박했는지 여부에 대해서는 언급하지 않았습니다.
Golden Entertainment 부동산은 충분한 가치를 가지고 있습니다.
지난 달에는 Golden이 주주 가치 창출을 위한 수단으로 일부 자산을 현금화하는 것을 고려할 수 있다는 추측이 나왔습니다. 이번 실적 발표는 경영진이 부동산 조사를 공개적으로 언급한 최초의 사례였습니다.
어젯밤의 전화에서 우리는 GDEN이 그 어느 때보다 투명하다고 믿으며, 주가가 현재 가치 평가 수준에 가깝게 유지된다면 기업 전략 관점에서 유휴 상태를 유지할 의도가 없다고 B. Riley 분석가 David Bain이 말했습니다. “GDEN은 가치 평가를 고려할 때 인수에 대한 ‘높은 기준’을 제안했으며 자체 부동산 가치에 대한 수학을 검토하면서 ‘활성 모드’에 있다고 제안했습니다.”
분석가는 Golden이 자산 경량 모델을 추구하고 토지 자산을 매각한다면 주식의 “보수적으로” 주당 가치는 42달러가 될 수 있다고 지적했습니다. 이는 현재 거래되는 대략 32달러보다 훨씬 높은 수준입니다. Golden은 부동산을 매각함으로써 판매 임대 계약을 통해 임대 의무를 가지게 되므로 장기 부채를 발생시키지만 보유 현금 지위를 크게 강화하고 자본을 다른 가치 창출 기회에 사용할 수 있습니다.
부동산 가치 측면에서 The Strat는 Golden 포트폴리오의 가장 중요한 보석입니다. 라스베거스 스트립 근처에 위치한 이 장소는 잠재적인 매각으로 Golden의 시가총액 8억 7,125만 달러의 상당 부분을 가져올 수 있습니다.
골든 스톡이 너무 저렴함
Bain은 Golden의 Nevada만의 입지와 미국의 주요 게임 시장으로서의 주의 지위로 인해 Arizona Charlie의 운영업체의 주식이 동료 업체에 비해 그렇게 크게 할인되어서는 안 된다고 주장했습니다.
분석가는 네바다주가 Golden이 이자, 세금, 감가상각 및 상각(EBITDA) 전 수익을 늘릴 수 있는 발판을 마련했으며 경영진은 주식을 재매입하여 투자자들에게 주식 가치를 확인하고 있음을 보여주고 있다고 말했습니다.
“중장기적으로 동종 성장을 능가하는 성과를 위한 발판을 마련하는 NV 자산입니다. 또한, GDEN은 내년에 15% q/q 4Q24E EBITDA 성장과 7%+ y/y EBITDA 성장을 예상하고 있습니다(상향)”라고 결론지었습니다. “순 레버리지는 ~2배(낮은 레버리지)이며 3%가 넘는 배당 수익률을 벗어나 GDEN은 환매 승인을 총 1억 달러에서 1억 3100만 달러로 늘렸고 계속해서 자사주를 매입할 것임을 분명히 했습니다.”