Genting Malaysia Bhd(GenM)는 Genting 고지대에 위치한 Resorts World Genting의 헐리우드 카지노를 부분적으로 재개장함으로써 재무 성과가 개선될 것으로 예상됩니다. Phillip Capital Research에 따르면 이 회사는 이전 Genting Casino 바닥 면적의 3분의 1 미만에서 운영을 재개했으며 설날까지 지속적인 확장을 계획하고 있습니다.
리조트 월드 겐팅(Resorts World Genting) 카지노 층 부분 재개장:
일반적으로 Genting Casino라고 불리는 전체 카지노 지역은 Circus Palace라고도 알려진 Genting Casino 1과 Genting Casino 2 또는 Hollywood의 두 가지 섹션으로 구성됩니다. 현재 Genting Casino 2만이 주로 대중 시장을 대상으로 대중에게 공개되어 운영되고 있습니다. 한편, Genting Casino 1의 상당 부분은 여전히 폐쇄되어 있지만 다가오는 축제에 맞춰 추가 게임 공간을 완성하기 위한 작업이 진행 중입니다.
The Star에 따르면 Phillip Capital의 최근 보고서에 따르면 면적을 정확하게 측정할 수는 없었지만 현재 두 카지노의 전체 바닥 면적 중 1/3 미만이 접근 가능한 것으로 추정되었습니다. 이 회사는 음력설이 다가옴에 따라 더 많은 바닥 공간을 온라인으로 가져올 수 있으며 잠재적으로 카지노의 수용 능력과 Genting Malaysia의 재무 성과 모두를 향상시킬 수 있다고 믿습니다.
카지노 층의 재개장은 축제 시즌 동안 수요 급증이 예상되는 말레이시아 겐팅에게는 중요한 발전입니다. Phillip Capital은 회사가 일반적으로 게임 활동이 최고조에 달하는 설날을 대비하여 추가 공간 완성을 우선시하고 있다는 점을 관찰했습니다.
재개장은 점진적으로 진행되고 있지만 가까운 시일 내에 추가 확장이 기대된다. Phillip Capital은 카지노의 향후 운영에 대한 두 가지 가능한 시나리오를 간략하게 설명합니다. 첫째, Genting Casino 1과 2 모두 연결 구역과 함께 점진적으로 재개장하여 카지노 이전 용량의 약 절반을 복원할 수 있습니다. 둘째, Genting Casino 2만이 최대 용량으로 계속 운영되면서 현 상태가 유지될 것입니다.
부분적인 재개장에도 불구하고 시기는 게임 활동의 증가와 일치하며 회사는 연휴 기간 동안 제품을 개선하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이 전략은 회사가 다른 지역에서 다양한 과제를 해결하고 있는 동안에도 Genting Malaysia의 재무 전망을 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Genting Malaysia의 미국 포트폴리오에서 나온 엇갈린 결과:
Genting Highlands에서 Genting Malaysia의 사업은 가능성을 보이고 있지만, 미국 사업에도 어려움이 없지는 않았습니다. Phillip Capital은 회사 세전 이익의 17%~20%를 기여하는 GenM의 미국 부동산이 계속해서 어려움에 직면하고 있다고 보고합니다.
특히, Empire Resorts가 소유한 뉴욕 소재 카지노인 Resorts World Catskills의 2024년 4분기(4Q24) 총 게임 수익(GGR)은 전년 대비 1% 소폭 증가했습니다. 그러나 이러한 성장은 계절적 요인으로 인해 분기 대비 11% 감소하여 상쇄되었습니다. 전체적으로, 올해 카지노의 GGR은 미국 내 경쟁적인 게임 환경의 압박을 반영하여 2% 감소했습니다.
반면 리조트월드뉴욕시티(Resorts World New York City), 리조트월드허드슨밸리(Resorts World Hudson Valley) 등 뉴욕 내 비디오복권단말기(VLT)에서는 호조를 보였다. 이들 시설은 2024년 4분기에 전년 대비 5.1%의 순수익 성장을 기록했지만, 이는 뉴욕주 전체에서 볼 수 있는 전체 성장률 5.7%에 비해 약간 뒤처졌습니다. 보다 긍정적인 점은 VLT 시설이 2024년에 주 산업 전반의 성장률을 앞지르며 전년 대비 4.1% 증가를 달성했다는 것입니다. 이러한 성장으로 Genting Malaysia는 이전 수준보다 높은 43.5%의 시장 점유율을 확보하는 데 도움이 되었습니다.
Phillip Capital은 Genting Malaysia에 대한 “매수” 추천을 유지했으며 목표 가격은 주당 RM3.30으로 변경되지 않았습니다. 리서치 하우스의 업데이트된 2024~2026년 수익 예측에는 환율 가정의 유리한 조정과 법인세율 인하로 인해 2~4%의 소폭 증가가 반영되었습니다. 그러나 이러한 이익은 직원, 특히 Empire Resorts와 관련된 직원의 예상보다 높은 손실로 인해 완화되었습니다.
미국 시장의 어려움에도 불구하고 Genting Malaysia가 2025년 말까지 뉴욕시 다운타운 카지노 라이센스를 확보할 가능성은 여전히 성장의 핵심 촉매제로 남아 있습니다. 성공한다면, 이러한 움직임은 회사의 수익 흐름을 크게 향상시키고 주식에 대한 긍정적인 재평가를 제공할 수 있습니다. 그러나 예상보다 낮은 승률, 도박세 인상, 핵심 직원의 실적 저하 등의 위험은 여전히 남아 있습니다.