Genting Malaysia BHD는 Empire Resorts Inc.의 나머지 51% 지분을 미화 4,400 만 달러 (1 억 7,700 만 달러)로 인수하기로 결정하여 손실 만들기 게임 운영자를 완전히 제어하기로 결정했다고 발표했습니다. 이번 인수는 이미 부분적으로 Genting의 통제를 받고있는 회사 인 Empire Resorts를 소유하고있는 GERL (Genting Empire Resorts LLC)의 Genting Malaysia의 소유권을 증가시킬 것입니다. 이 거래에는 Genting Group의 창립자 인 Lim Family가 통제하는 회사 인 Kien Huat Realty III Ltd의 3,970 만 달러의 부채 가정이 포함됩니다.
뉴욕의 게임 시장에서의 존재 강화 :
Empire Resorts는 Resorts World Catskills 및 Resorts World Hudson Valley와 같은 주목할만한 자산과 모바일 스포츠 베팅 플랫폼 리조트 World Bet을 운영합니다. Edge Malaysia에 따르면, Genting Malaysia는 2019 년 1 억 2 천 8 백만 달러에 Empire Resorts의 46% 지분을 인수하여 사업을 안정화시키기 위해 상당한 양의 자본을 주입했습니다. Malaysia Genting Malaysia가 Empire Resorts에 투자 한 총 금액은 이제 미화 7 억 2,440 만 달러에 이르렀으며, 최신 인수는 뉴욕 주 게임 시장에서의 위치를 통합하는 핵심 단계입니다.
이번 인수는 Genting Malaysia의 Resorts World Brand를 강화하여 리조트 월드 뉴욕시와 Empire Resorts ‘Properties 간의 더 나은 크로스 마케팅을 가능하게 할 것으로 예상됩니다. Genting Malaysia는 두 운영의 시너지 효과를 활용하여 매출 성장을 극대화하고 비용 효율성을 향상 시키며 미국 북동부의 시장 발자국을 강화하는 것을 목표로합니다. 전체 제어를 통해 Genting은 두 작업을 모두 통합하기위한보다 효과적인 전략을 구현할 수 있습니다.
Genting Malaysia는이 인수를 뉴욕 게임 사업을 향상시키기위한 전략적 움직임으로보고 있지만 분석가들은 거래의 높은 평가와 회사의 재무를 부담 할 수있는 잠재력에 대한 우려를 표명하고 있습니다. HLIB (Hong Leong Investment Bank)는 이번 거래가 Empire Resorts를 72.7 배의 기업 가치 대수권에서 가치로 평가하는 것으로, 이는 Las Vegas Sands 및 MGM Resorts와 같은 다른 미국 상장 카지노 운영자의 평균 다중보다 훨씬 높다고 지적했다.
HLIB 분석가들은이 거래를“비싸다”고 설명하고 말레이시아의 수입에 부정적인 영향을 줄 수 있다고 경고했다. 이번 계약의 무거운 가격표는 단기적으로 이익을 희석하고 그룹의 차입금을 증가시킬 수 있으며 회사의 기어링 비율은 1.03에서 1.13 배로 증가 할 것으로 예상됩니다. 이번 인수에는 또한 3,970 만 달러의 회사 간 대출의 가정이 포함되어 있으며 재무 부담이 추가됩니다.
제국 리조트의 지분을 인수 한 이후, Genting Malaysia는 여러 자본 주사에도 불구하고 회사의 수익성을 바꾸는 데 어려움을 겪었습니다. Nomura의 분석가들은 또한 회의론을 표명했으며, 제국 리조트의 수익성에 대한 명확한 길이 없다는 것은 Genting Malaysia가 비즈니스에 자본을 계속 주입해야 할 수도 있음을 의미합니다.
말레이시아의 재무에 대한 잠재적 영향 :
인수 후, Genting Malaysia의 총 차입금은 2024 년 12 월 말 기준으로 이전 총 RM122 억 RM에서 10.44% 증가한 것으로 예상되며,이 부채 증가로 인해 말레이시아의 장비 비율이 증가하여 추가적인 재정적 압박을 초래할 수 있습니다.
분석가들이 제기 한 우려에도 불구하고 Genting Malaysia는 인수가 궁극적으로 시장 점유율과 수익성을 향상시킬 것이라는 낙관적입니다. 완전한 인수는 말레이시아에게 제국 리조트에 대한 더 나은 통제권을 부여하여 운영 시너지 효과와 비용 절감을위한 더 많은 기회를 제공 할 것입니다. 그러나 애널리스트들은 제국 리조트의 통합이 말레이시아의 수입 회복을 더 지연시킬 수 있다고 경고했다.
이번 계약은 2025 년 2 분기 말까지 뉴욕 주 게임위원회의 규제 승인을 기다리며 완료 될 것으로 예상됩니다. 이 거래는 Genting Malaysia의 주식 자본에 즉각적인 영향을 미치지 않지만, 인수는 회사의 주당 수입에 긍정적 인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 FY2024 말까지 4.43 SEN에서 5.29 SEN으로 증가 할 것으로 예상됩니다.
그러나 말레이시아의 주가는 회사의 장기 재무 전망에 대한 시장의 우려를 반영하여 전년 대비 35% 하락하여 하락했다. 이러한 우려에도 불구하고, 회사의 주식은 인수가 발표 된 날에 2.34% 증가하여 RM1.75에 정착했으며 시가 총액은 1,139 억 RM입니다.
Nomura와 Maybank Investment Bank는 이번 인수에 대한 예약을 발표했으며, Nomura는 Genting Malaysia의 주식을 다운 그레이드하여“감소”하고 Empire Resorts를 지원하기 위해 지속적인 자본 주사의 높은 비용과 위험을 인용했습니다. 그들은 또한 코비드 포스트 -19 이후 회사의 수입 복구가 예상보다 느 렸으며, 자본 지출이 높고 비용이 약한 수익성을 방해한다고 지적했다.
Publicinvest Research는 또한 의심을 표명하면서 제국 리조트가 2022 년 리조트 월드 허드슨 밸리 (Resorts World Hudson Valley)의 시장 식인능 화으로 인해 계속 도전에 직면 할 것이라고 예측했다.이 회사는 말레이시아를“거래 판매”로 하향 조정했으며, 목표 가격을 RM1.66으로 하락하고 회사의 실적 회복과 관련 특성에 대한 우려를 반영했다.